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“现在真不知道未来路在何方。”近日,一位独立基金销售机构负责人赵诚(化名)向记者感慨说。他之所以产生

Spotify 首个财报就引来抛售,在线音乐道路还是很难

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推荐 阿里哥哥 发表于 2018-5-5 19:55 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
Spotify 发布了上市后的第一份财报,自称大部分数据都符合公司预期,但因低于华尔街普遍预期,财报发布后,股价下跌了 7.7%。据财报,Spotify 2018 年第一季度每月使用 Spotify 的用户为 1.7 亿,较上一季度只增长了 8%,付费用户为 7500 万人,较上一季度只增长了 7%,低于华尔街普遍预期的 8179 万。虽然本季度的付费用户超过了 Apple Music,但增长却出现了放缓的趋势,上一季度付费用户的环比增长则为 37%。

同时,收入增长出现下降。Spotify 2018 年第一季度总营收为 11.39 亿欧元,较上一季度的 11.49 亿欧元下降了 1%,低于华尔街普遍预期的 11. 43 亿欧元预期,每个用户对收入的贡献也在下降,本季度为 4.72 欧元,较上一季度的 5.32 欧元下降了近 13%。

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Spotify 解释说影响用户贡献的主要原因,是家庭和学生用户规模的扩大,这与分析师的看法相同,晨星股票研究机构的分析师 Ali Mogharabi 表示,Spotify 似乎推出了更多的折扣订阅服务,并延长了免费试用计划的时间,价格较低的家庭和学生用户占比也在增长。事实上,Spotify 每个用户对收入的贡献正在逐年下降,华尔街分析师们曾在它上市时表示,如果能调整缓和家庭计划用户的发展和占比,在营收持续增长的情况下,Spotify 离盈利也不远了。

这一季度亏损有所收窄,较上一季度减少了 53% 至 4700 万元,但广告业务收入较上一季度下降了 22% 为 1.02 亿欧元,这是 Spotify 除了会员付费以外的第二个收入来源。Spotify 已经是在线音乐市场中的老大了,可放缓的增长和下降的用户贡献也体现出了这种商业模式的弊端。

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现在全球音乐的内容版权都集中在环球、索尼、华纳三个公司,共占去近 80% 的市场份额。Spotify 无法自制内容,需要向这三家公司买版权来丰富曲库。而除了出版商,它还需要为每首音乐向艺人、词曲作者以及唱片制作公司支付版税,并且是用户每听一首,就需要挨个向这些版权方支付一次版税。

据 Spotify 上市前提交的招股书,自 2006 年上线以来,已经向艺人、唱片制作公司和出版商共支付了 97.7 亿美元的版税。去年 Spotify 才搞定版权问题,分别在 4 月、7 月和 8 月与环球、索尼、华纳签好了版权协议。市场调研机构 eMarketer 的高级分析师 Paul Verna 曾表示, “音乐版权很贵,Spotify 谈判能力有限,如果它没有和几家主要的出版商达成协议,可能会失去三分之一的内容和订阅用户”。

相反,在线视频行业现在就不是这样。Netflix 一次买断版权,愿意付费购买播放的用户越多赚的就越多,据 Netflix 2018 年第一季度财报,每个用户对收入的贡献约为 8.8 美元,比 Spotify 高近 54%,这还是建立在 Netflix 海外扩张新市场的前提下。

2013 年,也有消息称 Spotify 要自己做内容,投资原创内容的作者并寻找可以资助和提供独家内容的合作伙伴,不过后来不了了之。不难想想原因,三大公司任何一个都能以退出威胁 Spotify 放弃自制努力。内容分散于各家影视公司和电视台的视频业就很难做到(之前也试过)。

除了不能掌握内容的主动权,Spotify 还需要面对 Apple Music 快速增长所带来的压力。据《华尔街日报》,2018 年前 3 个月,Apple Music 保持着每个月增长 200 万用户的速度,平均每月增速维持在 5%,而 Spotify 的增速只有 2%。
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